業務優(you)勢

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在《新財富》雜志(zhi)舉(ju)辦的第十(shi)五屆“最佳分析師”評選活動中,研發中心獲得“本土(tu)最佳研究團隊yin)鋇諞幻 白罹哂跋xiang)力研究機構”第四na) 昂Mwai)市(shi)場(chang)研究”第五名。其(qi)中,宏觀經(jing)濟、有色金(jin)屬、煤炭開采、環保、汽車、電子yin) 康夭 榛竦眯幸檔諞幻喚jin)融工程、非金(jin)屬建材小組獲得行業第二(er)名;食品(pin)飲料、機械、計算機小組獲得行業第三名;基礎化工小組獲得行業第四na)壞緦ι璞bei)新能(neng)源、醫(yi)藥(yao)生物、非qie)薪jin)融、軍工小組獲得行業第五名。

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以自上(shang)而下和自下lu)shang)相(xiang)結(jie)合(he)的方(fang)式策劃研究工作——自上(shang)而下方(fang)面,首先(xian)由(you)宏觀研究確定短期和中長期的關鍵宏觀變(bian)量,行業研究員在此基礎上(shang)對關鍵的中觀數據進(jin)行預(yu)測(ce),進(jin)而落實到(dao)公司研究中的財務分析;其(qi)次由(you)策略(lue)研究預(yu)測(ce)短期和中長期的市(shi)場(chang)波(bo)動趨勢以及市(shi)場(chang)情(qing)緒、風格特征以及具體的行業配置建議,對行業研究員的推薦提供(gong)方(fang)jiao)潁蛔韻露(lu)shang)方(fang)面,首先(xian),行業研究員通過周度、月lu)壤嵋約叭粘chang)溝通等(deng)形式及時向宏觀和策略(lue)研究員反饋中觀行業領域以及微觀公司層面的變(bian)化,宏觀和策略(lue)研究員以此作為設定宏觀變(bian)量和市(shi)場(chang)趨勢判斷的重要參考;其(qi)次,行業研究員重點覆蓋了700逾家A股上(shang)市(shi)公司,每(mei)周對公司的盈利預(yu)測(ce)進(jin)行調整,策略(lue)研究員bei)蓴闋 zhe)些重點公司的盈利預(yu)測(ce)變(bian)化情(qing)況,能(neng)夠(gou)對A股總體以及分行業的景氣、估值變(bian)化情(qing)況進(jin)行緊(jin)密(mi)的跟蹤,以此作為市(shi)場(chang)判斷的重要依據。

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宏觀策略(lue)︰將市(shi)場(chang)分為貼(tie)現率(lv)和盈利兩塊,化繁為簡理解復雜yong)木jing)濟數據,區分不同階(jie)段(duan)估值和盈利對市(shi)場(chang)影響(xiang)的重要性,自上(shang)而下結(jie)合(he)地方(fang)政策觀察尋(xun)找經(jing)濟運行趨勢變(bian)化邏輯,判斷產業景氣變(bian)化和市(shi)場(chang)運行情(qing)況;

行業比較(jiao)︰密(mi)切跟蹤產業鏈(lian)景氣和盈利變(bian)化、全動態估值水(shui)平,結(jie)合(he)經(jing)濟運行趨勢變(bian)化邏輯尋(xun)找yi) 剮醞蹲zi)機會。建立了中觀產業觀察數據庫,能(neng)夠(gou)反映產業鏈(lian)的基本面情(qing)況,上(shang)下游行業的數據相(xiang)互(hu)印(yin)證;建立了固定樣本的市(shi)場(chang)全動態估值體系,能(neng)夠(gou)反映歷史上(shang)市(shi)場(chang)預(yu)期變(bian)化對估值的影響(xiang),估值中樞(shu)更加(jia)穩定;地方(fang)政策觀察-自下lu)shang)每(mei)周收集30多個省市(shi)的地方(fang)機關黨報,跟蹤地方(fang)政策在政策、投資(zi)、融資(zi)及社會基建動態。實際(ji)運行中發現,地方(fang)政策相(xiang)比中央(yang)政策有一定前瞻性,有助于對我們判斷市(shi)場(chang)趨勢和挖掘(jue)主題投資(zi)機會;

海外(wai)策略(lue)︰密(mi)切跟蹤海外(wai)經(jing)濟和市(shi)場(chang)變(bian)化,將海外(wai)市(shi)場(chang)情(qing)況作為外(wai)生沖擊變(bian)量。

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金(jin)融工程團隊人員配置比例達(da)到(dao)15%,位居(ji)全行業之首,該研究小組為宏觀、策略(lue)和行業研究提供(gong)量化支持(chi),更為公司創新業務提供(gong)支持(chi)。金(jin)融工程團隊yong)難芯苛 蛑饕 bao)括(kuo)量化分析、絕對回報策略(lue)、產品(pin)及創新研究三大方(fang)jiao)頡/p>

量化分析方(fang)jiao)虯bao)括(kuo)擇時分析、多因子分析、文本挖掘(jue)及事件驅動、股價(jia)形態識(shi)別(bie)與技(ji)ji)醴治觥 炕 幸蹬渲茫 約八惴 灰追治齙deng)領域。擇時方(fang)面,團隊開發了一系列量化指標,每(mei)周進(jin)行定期監(jian)控,其(qi)中TD等(deng)指標已成(cheng)為國內金(jin)融市(shi)場(chang)的關注熱(re)點;廣發的多因子分析在業內被公認為是同類研究中最為細致和最為全面的,除了傳統(tong)的多因子選股之外(wai),多因子策略(lue)也在向擇時和風格輪動等(deng)方(fang)面衍生和發展,並且(qie)在廣泛研究的基礎之上(shang),金(jin)融工程團隊開發了市(shi)場(chang)中獨(du)具特色的“多因子測(ce)算平jiao) 憊gong)客戶使用;事件驅動相(xiang)關策略(lue)則(ze)借助團隊自行研發的文本挖掘(jue)系統(tong),通過在第一時間(jian)抓(zhua)取海量文本中的有效信息,構建相(xiang)關的統(tong)計套利策略(lue);股價(jia)形態識(shi)別(bie)與技(ji)ji)醴治齜fang)面,團隊也自行開發了測(ce)算系統(tong),通過復雜網絡等(deng)現代數據挖掘(jue)技(ji)ji)  翁 shi)別(bie)系統(tong)可以在傳統(tong)技(ji)ji)醴治齙幕  shang)對市(shi)場(chang)短期行情(qing)做出快(kuai)速、準確的判斷;算法交易方(fang)面,金(jin)融工程團隊you)杓頻募ji)類策略(lue)都已部署(shu)于廣發證券算法交易系統(tong)當中,其(qi)通過不同的下單策略(lue),為客戶提供(gong)沖擊成(cheng)本最小化的交易方(fang)案(an)。

絕對回報策略(lue)方(fang)jiao)虯bao)括(kuo)基于上(shang)述量化分析而設計的阿爾法對沖策略(lue)、多空對沖策略(lue)、配對交易策略(lue),以及基于股指期貨、商品(pin)期貨和國債期貨的中高(gao)頻程序化交易策略(lue)。阿爾法對沖和多空對沖策略(lue)的核心在于選股或股shan)弊楹he)的構建,通過長期跟蹤,金(jin)融工程團隊已形成(cheng)了一套穩定的對沖策略(lue)體系。期貨交易策略(lue)也是金(jin)融工程團隊yong)囊淮筇厴  qi)開發了大量的投機及套利交易策略(lue),覆蓋不同交易頻率(lv)和交易標的,以滿足各類公募、非公募客戶的需求(qiu)。

產品(pin)及創新研究方(fang)jiao)蛟ze)側重于結(jie)構gou) pin)的設計,通過將各類金(jin)融衍生品(pin)進(jin)行打(da)包(bao)與組合(he)對沖,可以為具有不同風險偏好的各類投資(zi)者提供(gong)產品(pin)開發、風險對沖和資(zi)金(jin)管理等(deng)方(fang)面的解決方(fang)案(an)。

投資(zi)涉及風險,證券價(jia)格可能(neng)會波(bo)動,因此投資(zi)回報可能(neng)會有所變(bian)化,過去的業績並不保證未來的表現。

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